9년 만의 대규모 자금 조달, 압도적 매수세 기록
인공지능(AI) 분야의 인프라 구축을 위해 마이크로소프트(MS)가 250억 달러, 한화로 약 33조 5000억 원에 달하는 대규모 회사채 발행을 진행한다. 미국 투자등급 회사채 시장에서 MS가 자금을 조달하는 것은 지난 2017년 이후 9년 만의 일이다. 29일(현지시간) 블룸버그통신의 보도에 따르면, MS는 만기 구조가 2년에서 40년까지 다양하게 구성된 총 10종의 채권을 선보였다. 이번 발행 과정에서는 발행 규모의 4.6배를 웃도는 약 1150억 달러의 매수 주문이 집중되며 시장의 뜨거운 관심을 입증했다.
최고 신용등급 바탕으로 재무 건전성 증명
MS는 무디스와 스탠더드앤드푸어스(S&P) 글로벌 양측으로부터 모두 최고 수준인 'AAA' 신용등급을 부여받고 있다. 미국 상장사 중 이처럼 두 신용평가사 모두에게 최고 등급을 인정받은 곳은 MS와 존슨앤드존슨뿐이다. 지난 2017년 당시 170억 달러의 회사채를 발행했던 MS는 이번에도 웰스파고, JP모건체이스, UBS그룹을 주관사로 선정했다. 확보된 자금은 설비투자를 포함한 기업 운영 전반에 걸쳐 활용될 계획이다.
글로벌 빅테크의 AI 투자 전쟁과 재무 리스크
이번 행보는 AI 데이터센터 건설 등 막대한 재원이 필요한 글로벌 빅테크 기업들이 차입을 늘리는 흐름과 맞닿아 있다. 블룸버그통신의 통계에 따르면, 올해 전 세계 대형 데이터센터 운영 및 개발 기업들이 발행한 투자등급 회사채 규모는 3130억 달러를 돌파했다. 이는 지난해 전체 발행액과 비교했을 때 약 3배에 이르는 수치다. 다만 AI 투자 확대로 인한 재무적 압박에 대한 우려도 존재한다. 기업의 부도 위험을 나타내는 5년물 신용부도스와프(CDS) 프리미엄을 보면 메타가 약 116bp, 오라클이 약 275bp를 기록한 반면, MS는 약 54bp로 훨씬 안정적인 수준을 보였다.
견고한 현금 흐름과 전략적 자금 운용
MS는 AI 인프라에 대한 공격적인 투자 기조 속에서도 탄탄한 재무 구조를 유지하고 있다. 지난 28일 발표된 2027회계연도 1분기(7~9월) 실적에 따르면, MS는 186억 달러의 잉여현금흐름(FCF) 흑자를 달성했다. 에이미 후드 MS 최고재무책임자(CFO)는 실적 발표를 통해 재무적 유연성을 확보하는 것이 중요하다고 강조하며, 시장 상황이 유리하게 조성될 경우 추가적인 자금 조달 가능성도 열어두었다고 밝혔다.