AI 칩 판매와 클라우드 인프라의 이중 전략

아마존이 자체 개발한 인공지능(AI) 반도체인 '트레이니엄'을 활용해 클라우드 서비스와 외부 판매라는 두 마리 토끼를 동시에 잡는 전략을 펼친다. 아마존은 10월 29일(현지시간) 진행된 3분기 실적 발표 컨퍼런스콜을 통해, 트레이니엄 칩의 외부 판매를 2027년 말부터 본격화할 계획이라고 공표했다. 재시 웡 AWS 부사장은 외부 칩 판매가 향후 핵심적인 사업 모델이 될 것이라고 강조하면서도, 이러한 판매 사업은 기존의 클라우드 인프라 운영과는 완전히 다른 성격의 비즈니스임을 분명히 했다.

이러한 이원화 전략의 핵심은 매출 인식 방식과 자산의 운용 효율성에 있다. 재시 웡은 첨단 반도체의 생산 능력이 한정적인 상황에서, 확보된 물량을 외부 판매용과 자체 클라우드 인프라용으로 전략적으로 배분해야 한다고 설명했다. 칩을 외부에 판매할 경우 제품 출고 시점에 즉각적인 매출이 발생하지만, 이를 AWS나 베드록(Bedrock) 서비스에 투입할 경우 약 5~6년 동안 지속적으로 활용하며 더 높은 누적 매출과 잉여현금흐름을 창출할 수 있다는 계산이다. 즉, 칩의 외부 판매 확대가 반드시 AWS의 장기적인 수익 극대화와 직결되는 것은 아니라는 분석이다.

AWS 연매출 1조 달러 향한 거대한 청사진

아마존은 AWS가 향후 5년에서 10년 사이에 연간 매출 1조 달러(약 1,340조 원) 규모의 거대 사업으로 성장할 수 있다는 야심 찬 목표를 제시했다. 현재 분기 매출을 연간 기준으로 환산하면 약 1,840억 달러(약 246조 원) 수준이다. 재시 웡은 수백 메가와트(MW)급 용량을 공급할 때 이미 고객 수요를 선제적으로 확보하고 있다고 밝혔으며, 2027년부터 2029년 일부 기간까지의 수요 가시성이 확보된 상태라고 덧붙였다. 다만, 베드록과 같은 서비스의 온디맨드 이용자들을 위한 컴퓨팅 용량은 별도로 유지할 방침이다.

서비스 전략의 중점은 베드록에 맞춰져 있다. 재시 웡은 향후 2~3년 내에 대다수 과업을 수행할 수 있는 6~8개의 주요 모델이 시장에 등장할 것이며, 기업 고객들은 단일 모델이 아닌 여러 모델을 하나의 애플리케이션에서 혼합하여 사용하는 방식을 택할 것이라고 전망했다. 이에 따라 고객에게는 다양한 모델 선택권과 가성비, 보안 및 접근 통제 기능, 그리고 모델 교체 편의성이 필수적이다. 그는 이러한 이유로 베드록이 생성형 AI 시장만큼 거대한 규모로 성장할 수 있다고 설명하며, 특정 모델의 승자보다는 여러 모델을 기업 업무에 매끄럽게 연결하는 운영 플랫폼으로서 기회를 찾겠다는 구상을 밝혔다.

수익성 개선과 인프라 투자 효율화 과제

지출 규모와 핵심 클라우드 매출 사이의 밀접한 상관관계도 확인되었다. AI가 실제 운영 환경에 배치될수록 컴퓨팅 자원뿐만 아니라 스토리지와 네트워킹에 대한 수요도 동반 상승한다는 점이다. 이는 추론 매출 외에도 애플리케이션 구동 및 데이터 처리를 위한 기반 인프라 매출의 확대로 이어질 수 있다. 다만 매출 확대가 곧바로 이익률 상승을 보장하는 것은 아니다. 경영진은 AI 관련 지출이 전체 마진에 압박을 가하고 있다고 언급했으며, 현재의 수익 구조는 클라우드 사업의 초기 성장기보다는 낫지만 핵심 사업의 기존 수준에는 미치지 못한다고 설명했다. 실제로 3분기 영업이익률은 38.7%를 기록했으며, 향후 마진에 대한 구체적인 가이던스는 제시하지 않았다.

수익성 확보를 위한 해법으로 아마존은 자체 반도체와 데이터센터 운영 구조를 내세웠다. 베드록 서비스의 상당 부분이 트레이니엄 기반으로 구동됨에 따라, 고객에게는 낮은 가격을 제공하면서도 자체 마진을 확보할 수 있다는 논리다. 또한 데이터센터 용량의 대부분을 자체 소유하거나 장기 임대 시설로 운영하고 있어 비용 측면의 경쟁력도 높다고 강조했다.

한편, AI 도입의 장애물로는 높은 추론 비용과 전문 인력 부족이 지적되었다. 재시 웡은 기업들이 업무에 추론 기술을 광범위하게 적용하는 단계는 아직 초기 단계라고 진단했다. 그는 트레이니엄을 개발하는 주요 목적 중 하나가 고객의 추론 비용을 낮추는 데 있다고 설명했다. 3분기 현금 기준 자본적 지출은 759억 달러(약 101조 원)에 달했으나, 이에 대한 투자 회수 계획은 구체적으로 밝히지 않았다. 다만 경영진은 자산 활용 기간을 연장함으로써 손익분기점 도달 시점을 앞당기고 있다고 답변했다.